Afectate de scăderea prețurilor spot ale bifocalelor în această săptămână, costurile țaglelor au scăzut brusc, iar prețurile oțelului au scăzut în aceeași proporție cu cele bifocale, rezultând o tonă de profit din oțel care nu s-a extins așa cum ne așteptam. Motivul principal este că, deși reducerile actuale de producție continuă să se consolideze, cu toate acestea, partea cererii este, de asemenea, slabă. Judecând după volumul de achiziții de spirale de sârmă din Shanghai, pe lângă îmbunătățirea continuă din august până în septembrie, scăderea de la lună la lună din nou după noiembrie. Cererea slabă pentru lanțul de construcții imobiliare face dificilă îmbunătățirea cererii de armatură pe termen scurt.
Când se va extinde din nou profitul pe tonă de oțel? Credem că inventarul lanțului industrial trebuie să fie complet epuizat. Deși actualul inventar de oțel continuă să se epuizeze, există încă o creștere de 30+% față de începutul anului, ceea ce indică faptul că stocul este epuizat pe tot parcursul anului. După ce o parte din inventarul incremental este eliminată, impactul reducerii producției din partea ofertei poate fi reflectat cu adevărat.
Din statisticile Biroului de Statistică, producția cumulată de oțel brut în primul septembrie a fost de 806 milioane de tone, iar producția de fontă a fost de 671 milioane de tone, ceea ce a fost de 2,00% și, respectiv, -1,30% pe an. Producția de fontă a scăzut pentru prima dată, iar efectul reducerii producției a fost evident. Din perspectiva contractării globale a ofertei și cererii de oțel, contracția ofertei este mai mare decât contracția cererii. Pe măsură ce stocurile ulterioare sunt suficiente, efectul reducerii producției se va manifesta treptat.
Minereul de fier și cocsul dublu sunt principalele costuri de producție ale țaglelor de oțel. În prezent, minereul de fier a scăzut de la un nivel ridicat. Pe măsură ce prețul cocsului dublu continuă să revină la un nivel rezonabil cu controlul politicii, costul țaglelor de oțel poate atinge treptat vârful. Din perspectiva unui impact mai mic al reducerii producției, acordați atenție Linggang, Fangda Special Steel, Xingang, Sangang Minguang etc.; din perspectiva creșterii, se recomandă să acordați atenție: Materiale speciale Jiuli și Materiale speciale Guangda.
Cererea terminală este slabă, iar restricțiile de producție continuă să avanseze
Volumul de achiziții de melci de ață în Shanghai a fost de 15.900 de tone, o scădere cu 3,6% față de luna precedentă și o scădere de 17.200 de tone față de aceeași perioadă a anului trecut și o scădere de la an la an de 52,0%. Rata de funcționare a furnalelor în această săptămână a fost de 48,48%, în scădere cu 3,59% față de luna precedentă; rata de funcţionare a cuptoarelor electrice a fost de 61,54%, în scădere cu 1,28% faţă de luna precedentă.
Prețurile minereului de fier au continuat să scadă, iar prețurile bi-cocsului au atins vârful
Prețurile futures pentru minereu de fier au scăzut cu 55 de yuani/tonă la 587 de yuani/tonă, o creștere de -8,57%; prețurile futures cărbunelui de cocsificare au scăzut cu 208 de yuani/tonă la 3400 de yuani/tonă, o creștere de -5,76%; Prețurile spot futures cocs au crescut cu 210 de yuani/tonă la 4326 de yuani/tonă, o creștere de 5,09%. Livrarea totală de minereu de fier în străinătate a fost de 21,431 milioane de tone, o creștere de 1,22 milioane de tone sau 6% față de lună; sosirea totală de minereu din porturile nordice a fost de 11,234 milioane tone, în scădere cu 1,953 milioane tone sau cu 15% față de luna precedentă.
Prețurile oțelului au scăzut, profitul brut pe tonă de oțel a scăzut
Din perspectiva rentabilității diferitelor produse din oțel, prețurile minereului de fier au continuat să scadă pe măsură ce prețul bi-cocsului a atins un vârf și a scăzut, costurile cu țagle au început să scadă, dar prețurile oțelului au scăzut, iar profitul brut pe tonă de oțel a scăzut. În ceea ce privește defalcarea, profitul brut pe tonă de armătură cu curgere lungă este de 602 yuani/tonă, iar profitul brut pe tonă de armătură cu curgere scurtă este de 360 yuani/tonă. Laminarea la rece are cea mai mare profitabilitate, cu un profit brut pe tonă de 1232 yuani/tonă pentru procesul lung și 990 RMB/tonă pentru procesul scurt.
Avertisment de risc: Redresarea macroeconomică nu este cea așteptată; nivelul inflației globale depășește așteptările; creșterea producției de minereu nu corespunde așteptărilor; progresul dezvoltării și vaccinării noului vaccin de coroană este mai scăzut decât era de așteptat.
Ora postării: 08-nov-2021